混业化冲动 上海银行谋入基金业

　　随着中小银行混业经营步伐的加快，银行系基金公司或将迎来扩容。

　　9月末有消息称，央行已经把“扩大商业银行设立基金管理公司试点”的报告上报国务院，并邀请商业银行相关负责人近期就试点问题展开讨论。其中，“原则支持有条件的股份制商业银行和城商行参与试点设立基金公司”成为本轮试点的重要看点。尽管扩大试点何时获批暂不确定，但不少城商行已经表现出了很大兴趣。

　　“这个试点我们正在争取的过程当中。”以资产规模计中国第二大的城商行——上海银行的一位高管向《中国经营报》记者透露，“不过，目前还没有阶段性进展。一方面试点方案也许有变数，另一方面我们这边股东也没有最后确定。”

　　“对城商行而言，混业经营是大势所趋。”上述上海银行高管表示，在此背景下，上海银行酝酿在金融租赁、基金公司领域取得突破。

　　与此同时，时隔4年，北京银行[7.11 0.28% 股吧 研报]设立基金公司的消息再度传来。对此，北京银行并未否认。除城商行外，包括兴业、华夏在内的部分尚未设立基金公司的商业银行也早已设立基金公司筹备组。“中小银行号”基金公司呼之欲出。

　　准入门槛降低

　　9月24日，证监会基金部主任王林在“前海·财富管理的新机遇”论坛上透露，监管部门将配合央行对商业银行设立基金管理公司试点管理办法进行修订，以适当扩大商业银行范围。在试点办法完善后，证监会将与央行、银监会商定试点商业银行名单，并进行试点商业银行设立基金公司的审核工作。

　　对许多中小银行，特别是城商行而言，政策的放松给其提供了进驻基金业的机会。上述上海银行高管坦言：“争取试点的工作正在进行。”

　　据统计，在目前的74家基金公司中，共有11家银行系基金公司。其中，工、农、中、建、交5家大型银行，以及民生和浦发两家股份制银行都直接出资设立了自己的基金公司，分别为工银瑞信、农银汇理、中银、建信、交银施罗德、民生加银和浦银安盛。光大保德信、平安大华和中邮创业3家基金公司则通过与商业银行有股权关系的机构投资(比如银行的控股公司或控股公司旗下机构)设立基金管理公司的形式获得牌照。10月10日，招商银行[9.93 0.20% 股吧 研报]和招商证券[8.24 0.61% 股吧 研报]共同发布公告，两家公司拟共计受让外资股东荷兰投资持有的招商基金33.3%的股份。交易完成后，招商银行将成为招商基金的控股股东。

　　上海银行会师从哪种模式?上海银行上述人士表示，在设立基金公司的事情上，因其合作的股东没有最后敲定，框架模式、股权结构、股本金也都没有最后敲定。

　　和上海银行相比，已登陆资本市场的北京银行动作就要快得多。

　　2008年8月，北京银行在其上半年业绩发布会上透露，其正筹建一家基金公司，力争成为国内首家涉足基金领域的城商行。根据其当时披露的方案，北京银行计划与加拿大的丰业银行及第三方股东共同发起设立合资基金公司。基金公司的注册地定在北京，注册资本为3亿元。其中丰业银行投资占总股本33%，剩余的67%由北京银行和第三方股东出资。

　　然而，2008年至2010年，证监会曾一度暂停了新基金公司的审批，使得包括北京银行在内多家银行设立基金公司的计划搁浅。

　　除城商行外，包括兴业、华夏在内的部分尚未设立基金公司的商业银行也早已设立基金公司筹备组。

　　利率市场化倒逼

　　金融脱媒和利率市场化所带来的压力，为城商行进驻基金业提供了利益驱动。

　　和国有大行及股份制银行相比，城商行的规模和实力都要差得多。截至2012年8月末，城商行总资产11.4万亿元，占银行业金融机构的9.2%，而大型银行和股份制银行的占比分别为44.9%和17.2%。显见的是，城商行受到的压力更大。

　　“对城商行而言，混业经营是大势所趋。”上述上海银行高管表示，“一是整个大的金融市场发生结构性变化，传统的间接融资方式发生改变;二是利率市场化对银行收益上的冲击;三是客户对金融产品的多元化需求。”

　　他表示，正是在此背景下，上海银行酝酿在金融租赁、基金公司领域取得突破。

　　另一位上海银行的内部人士表示，根据最新的监管政策，城商行被限制跨区域经营，要在一个地方服务于当地经济，综合化经营也是该行寻求业务突破的一个方式。

　　对于中小银行设立基金公司的做法，多位专家表示了支持。

　　交行首席经济学家连平表示：“城商行设立基金公司去做资本市场，看到了未来的趋势。这个战略一方面带有防守性，一方面有进取性。” 连平亦指出，和大银行相比，城商行的网点优势不明显，但如果能把主要的城市业务做透也不错，毕竟中西部和中小城市的相关业务需求也不多。

　　华泰联合证券基金研究中心总经理王群航则说，银行系基金公司扩容，有利于搞活基金市场，通过基金公司之间更充分的竞争保护投资者的利益。

　　值得一提的是，有不少人对城商行设立基金公司的风险提出了警示。有基金业人士直言，由于基金的流动性压力较大，一旦商业银行基金的流动性出现问题，就有可能放大到整个银行的流动性上，从而引发整个银行的风险，这一点对于抗风险能力较弱的城商行来说体现得更为明显。

　　对此，王群航认为不足虑。“从银行系基金公司的过往业绩来看，大多数基金公司业绩还是不错的。像浦银安盛这种业绩比较差的，并不具有代表性。如果上海银行和股东所设立的基金公司，能够利用其银行渠道优势，同时管理好公司，股东方减小对基金公司的过多干预，还是不会有太大问题的。”

　　也有专家建议，应藉此加紧建立投资者补偿基金和存款保险制度。一旦银行经营出现问题，存款保险机构可以用积累的保险金补偿储户。